钢材期货在钢材流通中的作用

第三届上海衍生品市场论坛于5月28日在上海举行，本次年会的主题为“期货的金融功能”。新浪财经作为网络支持，独家直播了本次大会。以下为中国金属材料流通协会会长李耀强在论坛上的演讲。
   
    我们认为钢材期货在促进钢材当中是有积极作用的。首先我们需要对中国钢材流通现状有一个看法，钢材流通在我们整个现代的经济当中，具有一个非常特殊的意义，这个特殊意义不仅仅表现在我们已经是全球最大的产量和消费国。我们排在第二和第三分别只有1亿吨左右，数量只是一方面。另外一方面，大家知道在现阶段制造业和建筑业是我们经济增长的两个主要因素。
   
    我觉得中国的钢材流通业正在处在一个变革的关键时期，因为我们整个钢材流通业在20年里面取得了非常可喜的进步，在二十年制前，我们钢材流通仅仅局限于国家的计划分配，现在民营企业很多做钢材的企业已经成为这个领域的主力军，但是应该说这样一个行业是不够的。所以这些不完善的地方主要表现在以下几个方面：第一个流通格局不合理，现在流通格局是两头小中间大。所谓两头小就是钢厂和用户之间相对直接稳定的供应量不大。经过真正比较大，是60%左右是临时性的采购和销售。这一块是占了比较大的比例，应该说这个格局从发展来看是需要变化的。理想的模式是两头大、中间小，但是我们还是两头小中间大的状态。所以这个格局有问题。第二经营主体数量多，成本不够。目前很难准备说出基金钢材数字，总而言之是一个很庞大的群体。但是由于规模差不多，所以行为操作方式处于一种重复的态势。这样造成整个成本居高不下，地三过于依赖商业行业，缺少的话语权，对中小用户的利益保护不够。带有很多有色定价，但是钢材定价基本上以钢厂为主导。这样一来流通上基本上是背离了。流通商实际上是对中小散户的保护，成为中小利益用户的依赖人。由于本身定价缺点全方位的定位，所以对中小用户的保护不够。最后一个问题是系统风险对行业的大，实际上有一个对冲的机制，但是钢铁行业到现在为止还没有形成这样一个机制，在这几年有色金属是一个大幅度，如果从量来说由于基数不同钢材的需求量不大。但是实际上比例非常大，2004年热铁板回上升到5千，所以这种风险已经不是单个企业的风险而是整个行业面临的风险。
   
    另外一个问题，就是整个经济形势和国内产业政策使流通目前面对的问题，进一步加剧了危机。一个就是我们现在经济发展特点对钢材特别了新要求，这个要求概括为两方面：第一个如何应对大幅的波动。也许这个基础因素变小了，所以在这种情况下钢铁流通企业如何进入的期货市场来规避风险也是迫在眉睫的问题。
   
    再一个就是如何降低成本，如何降低流通中不应该有的成本，在基础材料大幅度上涨的同时，整个消费者是同时，作为一种制造业来说，其他成本压力非常大。特别希望在流通环节里面能够进一步降低成本，流通企业如何帮助用户降低成本也是需要完成的使命。还有一个政策就是2005年国家出台了钢铁产业政策，钢铁产业政策是对钢铁工业企业来说，这里面其中包括很多问题，其中主要的想法是提高钢铁生产铁的集中度，大家知道相对流通企业来说，钢铁集中度很大，我们看到很多的钢铁厂商正在实施并策。市场要互换一些的大型流通企业出现，这样才能使和钢铁生产企业相对应和匹配，但是目前整个钢铁流通业里面还没有大型流通企业的出现。这也是我们流通企业现状的缺失。
   
    钢材期货能够帮助我们钢铁做一些什么，我觉得还是回到的钢材期货市场的功能来看，所谓的价格发现功能、规避市场贡献、集中信息处理功能。我想都会在钢材流通变革当中起到应有的作用。我个人看法就是钢材期货对于钢材流通的意义是深远的，同时这个进程是逐步的。所以他也是渐进的，另外一方面他不是抽象的帮助，包括对生产企业、流通企业都有所帮助。我们钢材期货对于促进流通作用的体现，我觉得有几个方面体现：第一壮大参与主体，有助于均衡格局的实现。钢材生产企业分量比流通替大的多，同时我们国家的加工企业非常分散，所以很多的中小用户非常薄弱，这样使生产企业除于非常强的地位，特别是在我们市场经济法规不完善的情况下，力量均衡是最重要的。但是目前状态下，如果不是说有意引入的话，是很难的。由于标准化的建立，可以使很多的金融投资者很方便进出，这些金融投资者会进入这个市场，有色市场里面基金的力量、金融投资者的力量已经得到充分的体现，只有均衡使钢铁流通市场实现比较合理的局面，体现一种公平的原则。
   
    第二个问题是减少系统的风险，由于有避险机制，可以使整个系统风险降低。
   
    第三个是问题是增加透明度，有助于决策和宏观调控。我记得94年的时候朱总理说过在线材期货到4千的时候，朱总理说线材价格一定要跌到2500以下，实际上我们宏观部门他来看钢材各个变化，更多是看上报的信息。上海、北京、天津钢材市场要定期给我们宏观部门上报信息。这个信息第一他时间是滞后，第二这个的信息的嫁个有多少具有代表性，因为我们分散钢材的市场，价格是不能统一的。但是现在体系当中是没有办法区别这种的区别，仅仅靠分散现金交易的方式给国家提供信息，是不准确的。如果我们有一个期货市场，会使我们及时性及准确性会有大幅度的提高。
   
    第四个就是降低流通成本，提高运行效率，促成流通领域的组合。
   
    第五个是优化行业结构，有助于优势企业的发展。这个有一个明显特点，就是缺乏优势企业，如果有一个哪一个企业做得格外好，他在理念、方法、规模上都处于一个好的水平。我个人看没有，如果没有优势企业出现，这个行业就很难进步，但是目前的环境实际上是不利于优势企业出现，一方面大家都在简单重复做一件事情—这样企业很难拉开差距，另外就是因为没有避险机制，所以对大企业风险大。因为大企业库存量高，一旦出现价格逆转，会处于非常被动的地位。相反中小企业库存量小，受伤害会小一些。如果我们没有对钢材期货引入大型企业面临的危险会更大。我们希望做大做强，但是很可能会做大做死。
   
    第六是促进钢材流通行业素质的改善和能力提高。说钢材都是有色人，我管过。同时管了两个队伍，有色同志们可能更比较善于主动全面的分析一些市场影响的各方面因素，主动采取行动。做钢材人的更多是凭经验和习惯，相对来说会被动一些。这不是人的问题，而是因为交易方式不一样，因为事实上我觉得不管是现货期货其实都是越来越多受到各种因素的影响。但是期货领域里面这种的现象表现为更为直接清晰。所以做期货的同志们比较容易主动的深入问题。从而使这个行业能力进一步特点。
    
  这些作用是不局限于这六个方面，但是我想这六个方面是存在的。,