无缝钢管钢材价格大跌的可能性不大

月底，在市场炒作新一轮刺激将要出台的带动下，久跌的钢材价格终于出现了小幅上涨，但是，好景不长，钢材市场反弹的脚步还没有站稳，再次遭遇上涨阻力，随即又掉头向下。而就目前钢材市场的基本面来看，可以说无一个能够支撑钢市“翻身”的动力，但是，仔细观察近期宏观面的变动，我们不难发现，宏观面还是有所作为的，预计在这些利好带动下，短期内钢材价格大跌的可能性不大。

楼市5月翻红

在刚性需求的带动下，持续低迷的房地产市场终于迎来了“红五月”。全国大部分城市成交量环比出现上涨，北上广深等一线城市新建商品住宅库存量与上月相比均有所下降，楼市与前几个月相比出现明显回暖迹象。

据统计数据显示，全国100个城市住宅5月份平均价格为8684元/平方米，环比4月份下跌0.31%，其中26个城市环比上涨，73个城市环比下跌，1个城市持平。房价的持续数月的下跌直接带动了成交量的大幅上涨。5月监测的40个城市中，超过八成城市成交量环比上涨，其中，深圳、北京、成都涨幅均超过30%，广州涨幅最大，达到52.06%。

中国房地产学会副会长陈国强认为，就外部因素而言，随着地方对楼市政策的微调，短期内不会再出台更加严厉的楼市调控措施，在这种局面下，市场预期发生了较大变化，也增加了一定的购买力。

在楼市调控主基调未实质性转向的情况下，房地产市场的前景仍然难以让人乐观。而房地产市场对钢材市场的实质性拉动，通常在房企拿地和项目开工之后。从目前的情况来看，开发商对新项目的开工仍然十分谨慎，也就是说，房地产市场对钢市的拉动作用可能会有所增大，但是，拉动作用依旧有限。

节能家电推广全面实施

财政部、国家发展改革委、工业和信息化部日前正式下发了节能产品惠民工程高效节能家用电冰箱、洗衣机、热水器的推广实施细则。加上此前印发的高效节能平板电视和空调的推广实施细则，空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器等五大类节能家电产品推广实施细则已全部印发。

据了解，此次补贴项目中，对家电行业的补贴占到了补贴总额的73%，这是继“家电下乡”、“以旧换新”后的又一次消费刺激政策，显示出国家政策对于家电内需的倾向性扶植。

今年一季度各大家电企业业绩下滑明显。此次节能补贴措施被市场普遍看好。据中国钢材网了解，苏宁、国美、大中等各大卖场接到补贴目录通知后，已紧急启动补贴活动。

2012年1-4月，家电行业延续了增速放缓的局面，此次国家新推出节能补贴政策，对于目前疲弱的家电行业而言，无异于一场及时雨，将产生新的消费带动效应。

在家电以旧换新政策退出之后，新的补贴政策将在一定程度上刺激市场对低能耗家电的需求。有专家预测，此次265亿元财政补贴或将带动家电销售近3000亿元。

家电行业是钢铁行业的主要下游行业之一，家电用钢主要包括普通冷轧板、热轧钢板、硅钢片、热镀锌板和电镀锌板，还有少量不锈钢板、彩涂板等。在当前钢铁行业下游需求持续低迷的情况下，国家出台刺激政策，在带动家电行业好转的同时，也必将对我国家电用钢的需求形成利好。

四大行新增贷款约2500亿

据了解，今年5月份工、农、中、建四大行新增贷款约2500亿元，与4月份新增贷款数量基本持平。5月份新增贷款可能较上月反弹也是研究机构的共识。瑞银证券最新发布的研究报告认为，5月份中国基础设施投资已经明显反弹，受其影响，银行新增贷款将增加至7500亿元。

财经专家分析，今年以来，银行新增贷款单月内波动较大，月初传出消息往往是增长缓慢，但到月底基本都有信贷快速投放的情况出现。不过，政策调整对实体经济信贷需求的刺激作用将有所显现，5月份最后一周新增贷款会有非常明显的增加。

降息预期升温

物价回落的态势似乎不如年初一些机构预测的那样乐观。根据多家机构预测，5月份我国居民消费价格指数（CPI）仍将同比上涨3.2%左右，未来虽可能进一步回落但空间较为有限。鉴于在当前经济下行压力增大的同时物价涨势却仍处于3%以上的较高水平，市场预期央行下一步有可能采取仅下调贷款利率的非对称降息政策。

分析师认为，如同某些钢贸商所说，“现在，即使银行肯借，我们也不敢贷”。今年来，新增贷款之所以迟迟不见大增，最主要的原因是借贷成本太高，也就是银行贷款利率高导致市场信贷需求不景气。再加上，多个行业不景气，商家赚的利润不够还银行贷款的。基于这种情况，预计央行下一步将动用价格型工作（利率）以缓解信贷市场疲软。对于钢贸商来说，虽然降息依旧难以缓解钢市资金紧张的难题，但是，至少能减少商家的借贷成本。

降油价一触即发

随着国际油价上周末继续暴跌，国内成品油价参考的三地原油变化率已低至-6%左右。业内预期，按照这一趋势，到6月8日调价“窗口”打开之际，变化率有望跌至-8%。届时，成品油应能顺理成章地降价，降幅更将创下上轮成品油定价机制改革以来的新高。

分析师认为，成品油价下调将有助于钢贸商降低生产成本，减少流通费用，从而提高市场活跃度。不过，由于钢材市场下游需求迟迟不见动静，预计此次成品油价下调对钢市的影响依旧有限。

虽然发改委否定将出台类似四万亿的刺激政策，但是，在经济增速放缓的背景下，预计刺激的大门不会关闭。更何况，上面的利好政策已经面世或者将要出台的，预计在利好的带动下，钢材市场大跌的可能性不大。

此外，据了解，眼下，多数商家一直维持着低库存操作，盲目抛货、低价出货的有所减少，稳加价意愿有所增强，这对后期钢材市场维稳提供了心理支撑。

综上所述，目前市场需求仍显疲势，难有明显释放，特别是粗钢产量维持高位，对钢材价格将产生“强烈的压制”。虽然短期内钢材市场有根本性扭转的可能性不大，但是，基建投资启动、家电节能补贴、新增信贷增加、降息预期升温等等，都将有利于钢材需求好转，加快钢材市场去库存化的进程。笔者预计在宏观利好因素渐渐占取优势的情况下，近期钢材价格大跌的可能性不大，商家不要过于悲观。